Esse foi o último Campeonato Mundial disputado em gelo natural e foi a primeira edição realizada na União Soviética, sendo lembrada por circunstâncias políticas que circundaram os jogos. A Hungria havia sido ocupada recentemente pelo Exército Soviético (para suprimir uma revolução em outubro e novembro de 1956), e como resultado os Estados Unidos e o Canadá boicotaram o Campeonato Mundial em protesto. Juntaram-se a eles Noruega, Alemanha Ocidental, Itália e Suíça. A Alemanha Oriental participou pela primeira vez.
Com o boicote, o time da casa, a União Soviética, foi fortemente favorecida para vencer o torneio, mas a Suécia surpreendeu o mundo com uma zebra. O primeiro passo foi dado em seu terceiro jogo, quando eles bateram a Tchecoslováquia por 2-0. Essa importante vitória foi conseguida com a cabeça do defensor dos Leksands IFVilgot Larsson. Ele literalmente deu uma cabeçada no disco, salvando um gol do adversário, e nos dias anteriores à obrigação de capacetes, recebeu vários pontos por seu ato heroico. No jogo final, a Suécia abriu dois gols, mas os dinâmicos soviéticos responderam com quatro gols seguidos. Atrás por dois gols no terceiro período, gols de Eilert Määttä e Erling Lindström empataram o jogo, e a atuação no gol de Thord Flodqvist e o jogo de Sven Tumba Johansson garantiram o empate final. A União Soviética havia apenas empatado com a Tchecoslováquia anteriormente, então tudo que a Suécia precisava era de um ponto, ou um empate, pelo ouro.
O jogo final (União Soviética contra a Suécia pelo campeonato) foi disputado no campo de futebol da Grand Sports Arena do Estádio Luzhniki. Diz-se que 50.000 torcedores (ou 55.000, dependendo das fontes) viram o jogo, o maior número para um evento internacional de hóquei. Esse foi o recorde mundial até 6 de outubro de 2001, quando 74.544 pessoas viram Michigan State University e a University of Michigan jogarem uma partida da NCAA Hockey fora de um ginásio Estádio Spartan em East Lansing.