Investeerimisfond

Investeerimisfond on paljude investorite vara kogum, mida juhib Finantsinspektsioonilt asjaomase loa saanud kutseline fondivalitseja. Fondivalitseja paigutab investoritelt saadud raha kas aktsiatesse, võlakirjadesse või teistesse fondidesse eesmärgiga teenida tulu. Investor ostab fondi investeerides fondiosakuid ehk valmis väärtpaberiportfelli osalust.

Investeerimisfondid erinevad üksteisest investeerimiseesmärkide, fondijuhtide ja likviidsuse poolest. Lisaks on eri fondijuhtidel ka erinevad investeerimisstrateegiad, mille tulemusena võib fondide tootlus suuresti erineda. Kõigile investeerimisfondidele on iseloomulik aga see, et fondivalitseja investeerib kindla tasu eest investorite raha varem kindlaks määratud tingimustel.

Peamised investeerimisfonde iseloomustavad tegurid on järgmised:

• riskide hajutatus – investeerimisfondi investeeringud on hajutatud eri turgude, instrumentide või ettevõtete lõikes, et vähendada investeeringu riski;
• asjatundlikkus – kutselisel fondihalduril on üldiselt rohkem kogemusi ja teadmisi investeerimisotsuste tegemiseks kui lihtinvestoril;
• likviidsus – investeerimisfondi osakuid saab vajaduse korral kohe rahaks vahetada;
• hooldustasud – fondide juhtimise eest saab fondijuht aastas hooldustasu, mis on 1–2% fondi mahust.

Kuidas toimib?

Investor ostab investeerimisfondi osakuid ehk paneb oma raha investeerimisfondi. Seejärel fondivalitseja investeerib selle raha edasi aktsiatesse, võlakirjadesse või teistesse investeerimisfondidesse. Saadud tulu reinvesteeritakse, mis tähendab, et fond ei jaga tulu osakuomanike vahel, vaid tulu kajastub osaku puhasväärtuse kasvus. Investor saab oma osa kätte alles osaku müümisel või lepingu lõppemisel. Üldiselt on soovituslik investeerimisperiood minimaalselt viis aastat.

Kellele?

Investeerimisfond on hea ja turvaline investeerimisviis algajatele investoritele, aga ka kõigile teistele, kes soovivad oma tulu investeerimise kaudu suurendada, kuid kellel ei ole aega ega piisavalt kogemusi, et oma investeerimisportfelli ise koostada. Investeerimisfondi väärtpaberiportfelli koostab aga kogemustega kutseline fondijuht. Pealegi on investeerimisfondi investeerimisel investoril lihtsam oma investeeringuid jälgida, kuna fondid saadavad perioodiliselt oma osanikele aruandeid.

Investeerimisfond on ka hea investeerimiskoht kogenumatele investoritele, kuna fondide tootlus on pikaajalises perspektiivis stabiilsem kui üksikutel väärtpaberitel. Samuti on tehingukulud investeerimisfondidesse investeerimisel väiksemad, kuna investor ostab mitusada aktsiat korraga. Üksikaktsiatesse investeerides iga aktsiatehing maksab. Kuna fondi väärtpaberiportfelli kuulub vähemalt kümme väärtpaberit, mis on enamasti ka eri tegevusvaldkondade ja riikide väärtpaberid, siis on ka risk hajutatud. Samuti on positiivne külg ka fondide likviidsus, kuna fondid on igal ajal nõus oma osakuid tagasi ostma.

Põhjused, miks võiks investeerida fondi, on järgmised:

• hajutatud riskid;
• asjatundlik varade juhtimine;
• väiksemad tehingutasud;
• võimalikud lisateenused, nagu tulu taasinvesteerimine ja varade ümberpaigutamine osakuomanikele;
• likviidsus;
• Finantsinspektsiooni järelevalve.

Fondide tüübid

Fonde on mitmeid ning enamasti liigitatakse neid investeeritavate instrumentide valiku ja riskitaseme alusel. Eri tüüpi fondidel on ka väga erinev riski ja tootluse suhe, mis oleneb fondist, kuhu varad on investeeritud. Selle järgi eristatakse järgmisi investeerimisfondide tüüpe.

• Kinnisvarafond
  • Vara investeeritakse kinnisvarasse
• Pensionifond
  • Vara investeerimise koht sõltub fondipakkujast
• Rahaturufond (ingl money market fund, cash fund või liquidity fund)
  • Vara investeeritakse lühiajalistesse rahaturu instrumentidesse
  • Likviidseim fond
  • Väikse tulususega
  • Stabiilse turuväärtusega
• Indeksfond
  • Vara investeeritakse mingi turuindeksi koostisaktsiatesse
  • Jaguneb kolmeks: konkreetset turuindeksit jälgivateks fondideks, majandussektorit jälgivateks fondideks ja geograafilist piirkonda jälgivateks fondideks
• Võlakirjafond (ingl fixed income fund või bond fund)
  • Vara investeeritakse pikaajalistesse fikseeritud tulumääraga väärtpaberitesse, nagu valitsuse ja suurte ettevõtete võlakirjad
  • Populaarseim fondi tüüp Euroopas
  • Stabiilse turuväärtusega
• Segafond
  • Vara paigutatakse nii aktsiatesse, võlakirjadesse kui ka rahaturu instrumentidesse
  • Eri riskitasemega varad
• Fondifond
  • Vara investeeritakse teistesse fondidesse, nagu aktsiafondid, võlakirjafondid või riskikapitalifondid
• Aktsiafond (equity fund)
  • Enamik vara investeeritakse aktsiatesse
  • Tulu teenitakse aktsiate hinnamuutustest ning portfelli koosseisu kuuluvate aktsiate pealt makstavatelt dividendidelt
• Riskifond (hedge fund)
  • Vara kasvatatakse tuletisväärtpaberitega kauplemisest
  • Enamasti kõrge investeerimispiiriga
  • Kõrge riskitasemega
• Riskikapitalifond (venture capital fund)
  • Investeerimisfond, mis investeerib peamiselt mitme äriingli või investeerimisinstitutsiooni raha
  • Jaguneb kaheks: riiklikeks ja erariskikapitalifondideks
  • Eesmärk on investeerida suure kasvupotentsiaaliga ettevõtetesse
• Tasakaalustatud fond (balanced fund)
  • Vara investeeritakse nii aktsiatesse kui ka võlakirjadesse
  • Suurema tootlusega kui võlakirjafondid
  • Väiksema riskiga kui aktsiafondid
• Sektori fond (sector fund)
  • Vara investeeritakse ühte majandussektorisse
  • Üsna riskantne
  • Eesmärk on pakkuda võimalust investeerida majandusharu või piirkonna arengusse
• Rahvusvaheline või globaalne fond
  • Vara investeeritakse välisriigi ettevõtetesse
• Börsil kaubeldav fond (exchange traded fund)
  • Jaguneb kaheks: börsil kaubeldavateks kinnisteks fondideks ja börsil kaubeldavateks indeksfondideks
• Erakapitalifond
  • Vara investeeritakse stabiilse rahavooga börsil mittenoteeritud ettevõtetesse
  • Erakapitali investorid võtavad tavaliselt ettevõttes enamusosaluse ja saavutavad seega ettevõtte üle kontrolli

Lisaks jagatakse investeerimisfondid avatud ja kinnisteks fondideks.

• Avatud fond on enamasti igal pangapäeval valmis investorile uusi osakuid müüma ja olemasolevaid osakuid nende puhasväärtusega tagasi ostma. Avatud fondi osakud tuleb tagasi osta vähemalt kuu aja jooksul pärast investori nõude esitamist. Seega on avatud fondid üsna likviidsed.
• Kinnise fondi puhul emiteeritakse osakuid enamasti määratud mahus ning kohustus osakuid tagasi osta puudub. Kinnise fondi osakuid on investoril võimalik müüa vaid järelturul ehk kaubelda osakutega börsil. Kinnised fondid ostavad ise osakuomanikelt osakuid tagasi harvemini kui kord kuus.

Riskid ja ohud

• Investoril puudub kontroll investeeringute üle.
• Investor ei saa mõjutada fondivalitseja investeerimisotsuseid.
• Olenemata sellest, kas fond teenib kasumit või kahjumit, tuleb maksta fondijuhile haldustasu.
• Investor ei saa oma vara turuväärtuse muutumist reaalajas jälgida, kuna fondiosaku puhasväärtus arvutatakse vaid kord päevas.
• Likviidsusrisk – finantsinstrumendi kaubeldavus võib aja jooksul muutuda
• Maksurisk.
• Valuutarisk – valuuta väärtuse muutumisel võib väheneda välismaiste või välismaises valuutas noteeritud varade väärtus.
• Osaku puhasväärtus pole ennustatav.

Eesti investeerimisfondid

2015. aasta seisuga oli Eesti investeerimisfondide maht 604 miljonit eurot ning pensionifondide maht 2740 miljonit eurot. Eestis on peamisted investeerimisfondide pakkujad järgmised pangad: Swedbank, SEB, LHV ja Nordea Pank.