Realizados na arena indoor do Olimpiski Sports Complex e no Palácio dos Esportes do Central Sports Club of the Army o basquete olímpico contou com os torneios masculino e feminino entre 20 e 30 de julho. Com o boicote dos atletas dos Estados Unidos aos Jogos, o torneio masculino de 1980 teve o seu terceiro campeão diferente em toda história. A Iugoslávia derrotou a Itália na decisão e conquistou a medalha de ouro com os soviéticos, campeões olímpicos de 1972, ficando com o bronze.
Na primeira fase as doze equipes participantes dividiram-se em três grupos, onde os dois primeiros colocados de cada avançaram as semifinais e as demais equipes partiam para a classificação de posições. Os resultados obtidos nessa fase valiam em dobro pois também contavam para a classificação dos grupos na semifinal e disputa de 7º a 12º lugares.
As seis equipes piores classificadas na fase anteiror disputaram jogos para definir a classificação entre o 7º e o 12º lugares do torneio olímpico de basquetebol masculino.
As seis equipes mais bem colocadas na fase anterior formaram um grupo na semifinal. Os dois times com o maior número de pontos seguiam para a disputa da medalha de ouro e os classificados entre o terceiro e o quarto lugares para a medalha de bronze.