衍生性金融商品
| 金融 |
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| 「衍生性金融商品」的各地常用譯名 | |
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| 中國大陸 | 金融衍生工具 |
| 臺灣 | 衍生性金融商品 |
| 港澳 | 金融衍生產品[來源請求] |
| 日本 | 金融派生商品 |
衍生性金融商品（英語：Derivative），為一種特殊類別買賣的金融商品統稱，主要有期貨、選擇權、遠期契約、交換交易及差價合約、虛擬貨幣等。此種交易的投資報酬率是根據其他金融標的的表現所衍生出來。如資產（大宗物資、股票或債券）、利率、匯率、指數（股票指數、消費者物價指數以及天氣指數）、虛擬貨幣等，這些標的的表現將會決定一個衍生商品的報酬率及報酬時間。衍生性金融商品大多可在交易所或櫃檯買賣交易。
對此類金融工具進行買賣投資者需要十分謹慎，因為由其引起的損失有可能大於投資者最初投放於其中的資金。同時由於其本身並不代表任何資產，其買賣也不應該被視作投資。
用途
[編輯]買賣衍生性金融商品的主要原因有三個，分別是避險、投機及套利。
避險
[編輯]衍生金融工具其中一項用途，是用來轉移風險：採取跟標的資產（underlying asset）相反的立場。例如，小麥農夫和磨坊主人訂定期貨合約，在未來以現金買小麥。雙方因此都能減低風險：小麥農夫能確定價格，而磨坊主人則能確定小麥供給。
此外，股票指數期貨及選擇權被稱為衍生商品，因為他們的存在，是從市場的實際指標衍生出來，並沒有自己的內在特點。不僅如此，有些人認為他們會導致更大的市場波動，原因之一是，只要利用相對少量的保證金或認股證費用，就能控制一個龐大金額的證券。衍生商品的流行原因之一是，它們的交易在某些經濟體系之下，可以不在資產負債表中列出來。
投機
[編輯]衍生性金融商品讓投資者更容易投機個別資產的升跌。例如，直接買賣商品現貨（如石油）是非常不便的，但炒家可以透過期貨輕易地參與石油買賣。
炒家除了可以投機升跌，還會投機波幅。
套利
[編輯]衍生商品交易也能提供套利機會──不同衍生商品有相同或極為相似的標的資產。當衍生商品價格大幅偏離理論值，達到特定上限或下限，套利交易者會立即買賣相關金融資產，賺取無風險的報酬。套利交易主要利用電腦軟體自動操作，當價格出現變化，交易指示可以在毫秒，甚至微秒內發出。
種類
[編輯]場外交易及交易所買賣
[編輯]大致來說，場外交易及交易所買賣是兩個截然不同的的衍生商品合約，區別在於他們的交易場所：
交易所買賣之衍生商品
[編輯]交易所買賣之衍生商品（ETD），顧名思義，是通過期貨交易所或其他交易所買賣的衍生商品。衍生品交易所是一個中介機構，向交易雙方的金融機構收取孖展作為擔保，有效降低交易對手的違約風險。
1987年黑色星期一，道瓊工業平均指數下跌超過22%，令部分期貨長倉投資者的損失超過了他們的總資產，金融機構被迫以自身資本支付客戶的保證金缺口。在這次股災，交易所的保證金機製成功抵禦市場波動，讓所有短倉投資者都能取得應有的利潤。
場外交易衍生商品
[編輯]場外交易衍生商品，是買賣雙方之間（私下協商）直接交易的合約，無須通過交易場或其他中介機構。產品如交換交易、遠期利率協議以及奇異選擇權（exotic options，相對於vanilla options普通選擇權）幾乎都是用場外交易這種交易方式。
OTC沒有結算所向買賣雙方收取保證金，因此面對較大的違約風險。
反向及槓桿ETF
[編輯]反向ETF及槓桿ETF都是特殊類別的指數股票型基金，可供一般投資者在股票交易所買賣。
參見
[編輯]參考資料
[編輯]- 淺析我國金融衍生品發展狀況 （頁面存檔備份，存於網際網路檔案館） 中國經濟網 2014-05-25
